Леопольд V, герцог Австрії, брав участь в хрестових походах у 1191 році. Згідно з легендою, він винайшов прапор після участі в облозі Акко. Після битви герцог зняв свій пояс і побачив, що тканина під поясом залишилася білою, хоча решта білого плаща була залита червоною кров'ю. Червоно-біло-червоне поєднання здивувало його, і він використав ці кольори на своєму прапорі. Після того, як справжній стяг австрійського герцога було втрачено під час битви або викрадено англійським королем Річардом Левине Серце, імператор Генріх VI дозволив Бабенбергам носити червоно-біло-червоний стяг як свій новий прапор.
Однак цю легенду не можна обґрунтувати історично. Також важко встановити, звідки у Бабенбергів з'явився так званий "Бінденшильд" (червоно-біло-червоний герб). Існують припущення, що герб походить з володінь графа Вальдвертеля; інші історики припускають, що щит і двоголовий орел потрапили до Бабенбергів з німецького герцогства Швабія через Каринтію, Фріулі та Штирію.
Однак, незалежно від того, звідки насправді походить герб і як він потрапив до австрійських герцогів, історикам відомо, що щит використовувався австрійськими герцогами щонайпізніше з середини 13 століття. Найдавніше чорно-біле зображення щита було зроблене Фрідріхом II і міститься на документі абатства Лілієнфельд (Нижня Австрія), датованому 1230 роком. Червоно-біло-червоні кольори також були вперше письмово задокументовані двома роками пізніше у "Фюрстенбург" Яна фон Енікеля. У ньому поет описує урочисте оголошення молодого дворянина зрілим і здатним носити зброю в лицарському званні герцога Фрідріха єпископом Гебхардом Пассауським. З цієї нагоди 200 молодих дворян були одягнені в червоно-біло-червоні шати.